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绿色投资为什么变的如此引人关注?

    1120日,由南方财经全媒体集团、21世纪经济报道主办的第九届中国创新资本年会在北京JW万豪酒店举办。本次年会聚齐了一批专业经验丰富、肩负着促进经济转型升级使命的官员、学者、投资人士,共同把脉宏观经济风向,探索新时代投资之道。

    在本届年会上,中美绿色投资管理董事长徐林表示,ESGEnvironmentSocial ResponsibilityGovernance)投资已成为全球趋势,而中美绿色产业基金希望能够通过中美绿色基金的实践,搭建一个专注于绿色投资市场化的标杆,从而引导、吸引更多的投资机构也来专注于绿色投资。

    徐林认为,要使得更多的机构推动绿色投资,除了市场化基金的参与与推广之外,政府也有职责为绿色投资来创造一个更好的激励机制和环境。 

    以下为徐林的演讲速记,有删减:

    大家都知道,现在全世界都在讨论ESGEnvironmentSocial ResponsibilityGovernance)投资的问题。ESG投资就是社会责任的投资,内容涉及到到环境、社会与治理。而这其中与环境相关的绿色影响力的投资,实际上成为了ESG投资很重要的内容。

    那么,绿色投资为什么变的如此引人关注?是因为我们这个地球所面临的生态环境和气候正变的越来越严峻。

    我曾经参加过麦肯锡关于一个温室气体排放课题的研究,参加过他们的讨论。我见到过不同假设条件下温室气体排放对地球和人类带来的影响,非常触目惊心。它不仅会影响人们的生活,对整个全球经济都会产生非常破坏性的影响。

    基于产业+技术+金融方式,助推绿色投资

    中美绿色基金是专注于绿色投资的投资机构,是在中美双方的财金高层共同推动下发起设立的一个完全市场化的投资基金。设立这个投资基金的目的有两个,一个就是要专注于绿色投资,用市场化、商业化的方式来进行绿色投资,希望能够通过中美绿色基金的实践,搭建或者建立一个专注于绿色投资市场化的标杆,从而可以引导、吸引更多的投资机构也来专注于绿色投资。我们认为未来绿色可以成为中国经济发展的新动能;另外一个目的,就是要构建中美民间交流的一个平台和渠道,这也是当时中美双方形成的共识。

    那么,中美绿色基金专注于绿色投资的标准是什么?

    第一个标准是要有利于资源利用效率的提高;我们必须通过技术等各种手段,来提高资源利用效率的提高。

    第二个标准就是要减少各种污染物的排放,包括温室气体的排放等等。从国际上看,中国已经是全球主要污染物排放的第一大国。比如,我们二氧化碳的排放总量已经超过了美国和欧盟的总和,中国在国际上面临的减排压力非常大;从国内来看,老百姓收入水平提高之后,人民群众对美好生活的向往已经不仅仅是多挣点钱的问题,而是在多挣到钱之后,需要有更高的生活品质。而更高的生活品质很大一部分内容又与生态、环境密切相关。

    所以我们确定了两个绿色的标准,一个就是从资源利用效率出发,另外一个就是从减排来判断的。按照这样的标准,中美绿色基金在确定自己投资领域的时候,主要划分了四大领域。

    一是节能和清洁能源;因为中国是一个能源消费大国。我认为,理想的状态是,中国的人均能源消费水平最好能够收缩到日本和德国的水平,这意味着什么?意味着我们的节能水平、能效水平要达到日本和德国的水平。所以我们把节能和清洁能源作为我们投资的第一个重要的领域。

    二是智能和绿色制造;中国是一个制造业大国,制造业是排放最主要的一个贡献者。如果我们能够用更好的智能技术去改造生产线,改造生产工艺,我们发现它会对整个制造业的绿色转型起到非常重要的作用,可以大大提高资源循环利用的水平。

    三是绿色消费和服务;人口大国毫无疑问是消费大国,也是服务大国。消费和服务本身也会带来很多的排放,所以我们倡导在消费和服务领域更加绿色的消费方式和服务提供方式,这是一种模式的投入。在这方面我们发现,先进的技术、智能技术、信息技术都可以对消费和服务的绿色化做出很重要的贡献。

    四是绿色交通和物流。中国毫无疑问是交流大国,也是物流大国。与此同时,交通和物流领域带来的排放问题和环境污染问题也是十分严重的。所以我们把绿色交通和绿色物流作为我们重要的投资领域,希望通过绿色交通和绿色物流的这种方式推广和投资,能够大大减少这个领域带来的环境污染和资源消耗问题。

    我们采取的方式是产业+技术+金融。我们希望通过产业的绿色智能化来推动产业转型升级,同时也希望通过绿色技术的产业化来推广新的技术的应用,这种产业+技术+金融的方式,可以很好的实现我们的目的。

    建立绿色技术研究院,赋能绿色投资

    此外,中美绿色基金跟所有其他股权投资基金很不一样的一个地方在于,我们有自己专门的绿色技术研究院。我们的研究院在投资尽调的阶段,就对我们的被投企业进行产业技术分析和研究;同时,在投后服务的时候,为企业提供绿色技术改造的技术方案。

    有了这样一些理念、模式和设想,是不是就能很好的做好绿色投资呢?其实也不尽然。要使更多的机构来推动绿色投资,我觉得政府还有职责来为绿色投资来创造一个更好的激励机制和环境。这里包括以下几方面:

    第一就是要有合理的成本补偿;很多市场机构推动的绿色发展,它所带来的生态和环境效益对整个社会是外溢的,但这个成本需要由企业承担的。如果企业不承担这部分成本,实际上整个社会要承担这个成本。在这样一种成本收益的比较下,政府是值得拿出一部分资金对企业所进行的绿色投资进行适当的补偿。当然,这种补偿不是毫无原则,应该有所标准,而且也必须建立在财务可持续基础上。

    第二是生态的效益与价值变现的机制;今后会有越来越多的投资机构和企业进行绿色的投资,他们投资形成的生态环境的改善、生态的修复、品质的提高本身是有价值的。这种价值应该要有一个市场实现的机制,或者是要有一种变现的机制。当这种变现的机制能够建立起来的时候,那么就会有越来越多的投资机构会愿意来进行绿色的投资。

    第三是要有一个绿色资产的交易平台;如果有越来越多的机构来进行绿色投资,毫无疑问就会形成越来越多的绿色资产。特别是对那些非标准化的绿色资产,目前确实没有一个十分有效的交易平台。如果政府能够搭建这样的平台,或者是政府和市场机构携手搭建这样一个平台,能够为越来越多的绿色资产提供交易的机会,或者是更加高效的交易机会,这样毫无疑问就能够为绿色金融及绿色投资者提供一个资产变现和退出的通道,这样的话会使得整个绿色金融和绿色投资会变的更有市场效率。

    第四是政府还应该进一步改善像我们这样的股权投资机构募资的环境。现在的募资环境跟前两年相比有所不好。实际上,如果站在单一部门来看,当前各种规章制度都有一定的道理。但是如果全盘来看,当投资机构拿不到资源的时候,大量的中小企业融资就会遇到很大的困难。因为中小企业要从银行拿到贷款是很难的,他们非常倚重股权融资。所以,我们期待各部门在设计政策的时候,有一个统筹协调机制,形成一个真正有利于整个经济发展的大环境。